目前，市场上不少理财产品都会投非标资产，投资者在产品说明书中发现“非标”二字的出现频率比较高，它的低波动性和相对高的收益性被视为较为优质的底层资产。今天就来为大家讲一讲固定收益类理财产品资产中的“标”与“非标”债权类资产。

一、什么是“标”？

指的是标准化债权资产，即依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券，以及固定收益类公开募集证券投资基金等，该类资产主要具备以下特点：

1.等分化，可交易，具有标准化的交易合同文本，以薄记建档或招标方式非公开发行。

2.信息披露充分，发行文件对信息披露方式、内容、频率等具体安排有明确约定，投资者可充分了解此类产品的相关信息。

3.集中登记、独立托管，该类资产在人民银行和金融监管部门认可的债券市场托管机构集中登记、独立托管。

4.公允定价，流动性机制完善，由做市机构、承销商等积极提供做市、估值等服务，该类资产定价受到市场认可，具有较强的流动性和交易便利性。

5.在银行间市场、证券交易所市场等经国务院同意设立的交易市场交易。

二、什么是“非标”？

标准化债券资产和存款存单等之外的债权类资产均为非标准化债权类资产。包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、带回购条款的股权型融资等，该类资产主要具备以下特点：

1.资产结构，该类资产的期限、金额、收益率是由企业与金融机构逐笔协商、灵活定制的。

2.信息披露要求，信息披露要求较标准化资产更为宽松。

3.登记和托管形式，无统一的登记场所，根据融资方式可在中信登、中保登、银登等官方场所进行登记备案，由符合资质的银行进行独立的账户管理。

4.交易场所的报价形式，基本以持有到期为投资目的，由投资者基于管理人估值信息定向协商交易，并在登记场所进行转让登记。

三、理财产品为什么投资“非标”？

1. 增厚产品收益

相较于标准化债权资产，非标资产无公开市场可交易，其资产的流动性相较于标准化资产略差，作为对应的“补偿”，非标资产的投资收益一般要高于同等期限的标准化债权资产。因此，将“非标”配置到理财产品中，可以进一步增厚产品收益，特别是在市场利率普遍下行的期间，优质“非标”的优势尤为凸显。同时，理财子公司配备了较为完备的风险控制体系，做好非标资产的投前尽调和投后管理工作，有效防范违约风险。

2. 灵活定制，适配理财产品的特点

银行理财子公司背靠母行或股东方，可深入挖掘企业客户资源，寻找优质的非标资产。根据理财产品的不同形态等配置非标资产，“非标”的交易结构更加灵活，理财公司可以根据理财产品的特点和投资需求，如期限、业绩比较基准、交易结构等，来定制符合要求的非标资产。

总结下来，“非标”有着多样的形式、更灵活的交易结构，一定程度上兼顾了安全性与收益性，是理财产品投资性价比相对较高的资产。在今后的投资中，大家可以根据自身情况，适当关注配置了非标资产的理财产品。

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