文章转自：上海证券报

记者：孙忠

施罗德交银理财董事长 陈朝灯

  “我们对于中国资产的未来长期看好，市场不能被偏见所笼罩。从数据看，中国资产今年以来的回报依旧可观。” 施罗德交银理财有限公司董事长陈朝灯在接受上海证券报记者专访时表示，今年对于资管行业而言是颇具挑战的一年，但不宜盲目悲观。

  为客观全面反映中国资产的价值，施罗德交银理财有限公司（下称“施罗德交银理财”）研发了“中国动量指数”。数据显示，该指数今年以来已经取得了8%的收益率。

  施罗德交银理财去年2月正式开业，是国内第三家合资理财公司。陈朝灯认为，中国资管市场是个蓝海，特别是养老金理财业务发展空间巨大。施罗德交银理财将储备优质资产，通过多资产投资能力的组合配置，设计具有针对性、可以满足特定客群需求的理财产品，形成差异化布局。

  净值化时代寻觅红利溢价

  作为施罗德投资集团和交银集团合作成立的国内首批合资理财公司之一，施罗德交银理财借鉴股东双方在全球市场、多资产配置、大数据决策以及投研领域的丰富经验，树立多资产、中长期限的投资理念，打造专业化和特色化产品线，包括得润、得源、得恒、得添和得鸿系列。

  2022年3月公司首只“得源”系列理财产品正式发行，募集资金高达15亿元。此后公司陆续发行了多款中低风险稳健品种，表现亮眼。

  去年末以来“赎回潮”成为银行理财成长道路上的又一挑战，这也导致今年上半年银行理财规模已经落后于公募基金。

  “产品净值化一定会产生波动性。”陈朝灯表示，从资管行业看，银行理财普遍以中低风险策略为主，债券市场能够提供安全性较好、流动性较高的资产。过多关注“波动”这个概念，不利于保护投资人的利益。

  数据显示，随着二季度债市稳定，理财产品净值普遍出现快速的回升。

  “如今施罗德交银理财已经储备了一些优质资产，公司也更有能力去应对市场潜在的波动。”陈朝灯表示，施罗德交银理财也在考察投资非标资产同时适度调整含权产品比例，让投资者不仅有可预期的收益，还要拥有较好的体验。

  与此同时，施罗德交银理财并未仅仅停留在低波动的资产，还在寻找市场中的红利溢价。

  陈朝灯表示，公司关注到部分资产正在产生红利溢价。据悉，未来施罗德交银理财未来会针对客户需求，把握好投资时机、运作方式适当的时机推出相关的产品。

  乐观看待中国资产

  改革开放40多年以来，中国已发展成为全球第二大股票市场和第二大债券市场，资产管理和财富管理行业亦不断向广度和深度发展。

  “万物得其本者生，百事得其道者成。” 陈朝灯表示，中国经济拥有很强的韧性，如今在关注经济增长恢复的同时，更应该看重中国经济质量提升。

  如何客观评价中国资产的表现？施罗德交银理财开发出一款能够展示中国资产表现的指数——中国动量指数。这也是施罗德交银理财开发的首只多元资产策略指数，该指数完全投资于国内的固收、权益及商品三大资产类别，通过动量模型进行组合配置，整体表征了中国资产的趋势性收益特征。

  数据显示，中国动量指数编制自2009年回溯以来的13个完整自然年度中，有12个自然年度取得了正收益；特别在去年复杂的宏观背景下，在全球主要大类资产波动偏大、多数资产年度收益为负的环境中，依旧取得了全年3.3%的正收益。截至今年9月，施罗德交银理财中国动量指数已取得8%的绝对收益，并创下了点位的历史新高。

  陈朝灯表示，中国动量指数印证了施罗德交银理财通过策略模型构建中国资产组合、能够长期穿越波动周期的可行性；而“中国动量”长期向上的指示意义，更坚定了对中国市场长期乐观的信心。

  陈朝灯表示，随着中国资产回报率的提升，公司多资产多策略的优势正在显现，将为海外资金带来良好的回报。

  资管市场仍是蓝海

  陈朝灯认为中国资产管理市场产品需求旺盛，是绝对的蓝海市场。其中不仅有“1元起投”的理财产品，亦有高净值私募产品。中国内地市场在财富管理、净值型产品转型、长期阿尔法、养老金投资、数字化转型等方面拥有庞大潜力和需求。

  “养老金理财是公司未来业务发展的重要方向。” 陈朝灯表示。施罗德交银理财自成立伊始，就将服务国家战略、服务人民群众对于美好生活的金融服务需求作为首要使命，把养老金理财业务作为探索和布局的长期重点。目前，施罗德交银理财正在积极开展各项准备工作，力争成为监管机构认可的养老理财产品试点机构。

  陈朝灯认为，银行理财公司作为资管行业的重要组成部分，在养老理财领域具备三项得天独厚的优势：一是理财公司的母行具有遍布全国的分支机构和成熟的理财团队，能够快速拓宽养老理财产品的覆盖面；二是理财公司在大类资产配置以及中低风险资产构建方面有丰富的经验和施展空间，固定收益类投资亦是理财公司的传统优势领域；三是合资理财机构的参与，有助于借鉴国际领先的养老理财发展模式及产品创新方式。

风险提示：

理财非存款、产品有风险、投资须谨慎。本材料由施罗德交银理财有限公司提供。公司与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与理财财产的投资运作。

免责声明：

施罗德交银理财有限公司是得到中国银行保险监督管理委员会批准成立并受其监管的理财公司。

本文件中所表达的观点以及陈述的信息是一般性的观点和信息，其与具体的投资对象、财务状况以及任何的特殊需求无关。文件中所表达的观点不构成施罗德交银理财有限公司的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。这些观点不必然反映施罗德交银理财有限公司任何部门的观点。施罗德交银理财有限公司尽力严谨处理本文件中所述的观点和信息，但并不就其准确性作出保证。如果您需要进一步的观点与信息，请与施罗德交银理财有限公司联系。

投资存在风险，过往的业绩并不代表将来的表现，理财产品净值及其收益可能会不断变动。

本文件不是对任何人投资施罗德交银理财有限公司所管理之产品而提出的建议、要约邀请或要约。投资者在认购或申购施罗德交银理财有限公司所管理之产品前，应详细阅读其理财法律文件、销售文件及/或相关公告。

除非另有注明，本文件所包含的所有资讯均为本文件使用时之当时资讯。 

本文件之目的仅为提供资讯，非经施罗德交银理财有限公司授权，任何人不得整体或部分阅读、打印、保留、复制、传播、散布、引用或以其他形式使用本文件。