标题：一词一问|第6期，什么是“业绩比较基准”？

简介：理财产品的正确打开方式

一词：业绩比较基准

业绩比较基准指管理人基于过往投资经验及对理财产品存续期投资市场波动的预判而对产品所设定的投资目标，业绩比较基准不代表理财产品的未来表现和实际收益，或管理人对产品进行的收益承诺。

一问：投资者该如何正确看待业绩比较基准？

首先，业绩比较基准不是“预期收益率”。随着2018年资管新规的落地，理财产品开启了净值化转型，净值型理财产品已成为银行理财的主流。2021年末资管新规过渡期结束，所有理财产品都为净值型产品，净值型理财产品是指产品以净值形式展示，不再保本保收益，而是根据产品的实际运作情况来获取浮动收益。

那业绩比较基准究竟是什么？它是产品管理人基于过往投资经验及对市场波动的预判而对该产品所设定的投资目标，而非产品到期时实际的收益或管理人对产品的收益承诺。业绩比较基准用于确定超额业绩报酬，比如在产品合同中约定，针对投资收益超过按业绩比较基准计算的部分，产品管理人将按照比例与投资者共同分配超额业绩报酬。

业绩比较基准有多种展现形式，可以是一个固定数值，一个区间，在市场化利率的基础上加减，或是一个指数组合。

作为普通投资者，应该理性看待业绩比较基准。它是一个参考目标，而非一纸承诺，投资者所能获得的最终收益以产品实际运作情况为准。

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