标题：施理财一词一问|第4期，什么是“CTA策略”？

简介：带您走进CTA策略。

一词：CTA策略

CTA（Commodity Trading Advisor）策略最早起步于商品衍生品交易，演变至今也被称为“管理期货”（Managed Futures），泛指以交易所期货及期权合约为交易标的，进行跨品种、跨合约趋势和套利交易，以获取绝对收益为目标的投资策略。

一问： CTA策略有哪些特点和优势？

CTA策略利用衍生品合约流动性好、保证金交易以及可多可空的特点，把握不同周期下的衍生品合约单方向的趋势性交易机会以及跨合约、跨品种之间的套利交易机会。策略本身呈现以下特点：

一是低资产相关性。作为另类策略，与股票、债券收益相关性低，有利于实现分散化投资，降低组合风险。

二是收益来源广泛。期货及期权市场既涉及金属、能源化工、农产品等不同板块的大宗商品，又涉及股指、国债等金融类标的。

三是参与牛熊机会。CTA策略利用期货、期权等衍生品交易工具多空双向均可进行投资操作的优势，不论牛熊市场都有机会获利。

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